Старший преподаватель кафедры корпоративных финансов и корпоративного управления, кандидат экономических наук
The pharmaceutical industry in Russia is one of the country's key economic sectors. It is subject to constant change due to external economic factors, such as international sanctions and global challenges. Under conditions of high macroeconomic instability, including inflation and rising interest rates, optimizing the capital structure becomes one of the most important tasks for pharmaceutical companies because it directly affects their financial stability and competitiveness. This study aims to analyze the capital structure and weighted average cost of capital of major Russian pharmaceutical companies, including JSC R-Pharm, JSC Pharmstandard, and JSC Protek. The article identifies the main factors that influence financial stability and investment attractiveness, which are key elements of these companies' financial strategies in times of economic instability. The study employs financial analysis methods, including calculating the cost of equity, the cost of debt after taxation, and the weighted average cost of capital. The analysis revealed that all the selected companies were influenced by the general trend of an increase in the weighted average cost of capital in 2022, followed by a recovery the next year. This indicates that companies successfully adapted their financial strategies to the prevailing conditions.
Фармацевтическая отрасль России, являющаяся одной из ключевых в экономике страны, находится в постоянной динамике из-за изменений внешнеэкономической обстановки, таких как международные санкции и глобальные вызовы. В условиях высокой макроэкономической нестабильности, включая инфляцию и рост процентных ставок, одной из важнейших задач для фармацевтических компаний становится оптимизация структуры капитала, что непосредственно влияет на их финансовую устойчивость и конкурентоспособность. Целью исследования является анализ структуры капитала и средневзвешенной стоимости капитала крупных российских фармацевтических компаний, таких как АО «Р-Фарм», АО «Фармстандарт» и АО ЦВ «Протек». Исследование направлено на выявление основных факторов, влияющих на финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность как ключевых элементов финансовой стратегии данных компаний в условиях экономической нестабильности. В исследование использованы методы финансового анализа, такие как расчёт стоимости собственного капитала, стоимости долга после налогообложения и средневзвешенной стоимости капитала. В результате проведенного анализа было выявлено, что все выбранные компании находились под влиянием общего тренда на рост средневзвешенной стоимости капитала в 2022 году и восстановление в последующем году. Данный результат свидетельствует об успешной адаптации финансовых стратегий компаний к сложившимся условиям