Russian Journal of Innovation Economics

Вопросы инновационной экономики

2222-0372

BIBLIO-GLOBUS Publishing House

122422

10.18334/vinec.15.1.122422

Articles

Статьи

Research Article

Trends in investment strategies of the international venture business

Тенденции инвестиционных стратегий международного венчурного бизнеса

Braverman

Anatoliy Aleksandrovich

Браверман

Анатолий Александрович

аспирант 3-го года обучения; генеральный директор

AnatolyBravermanOffice@rdif.ru

Russian Foreign Trade Academy Всероссийская академия внешней торговли

31 03 2025

15 1

VOL 15, NO1 (2025)

ТОМ 15, №1 (2025)

329 344 25 12 2024 28 12 2024

2025

Braverman A.A.

Браверман А.А.

https://1economic.ru/lib/122422

The main factors influencing the dynamics of venture capital investments and trends in the development of international venture business in the 2010s and 2020s have been identified. The dependence of the volume of venture capital investments on the macroeconomic situation, the nature of the monetary policy of the leading countries of the world and the directions of international capital movement is shown. The peculiarities of the distribution of venture capital investments by stages of innovative business development, countries and regions of the world, and technological directions are presented. The analysis of the current situation in the domestic scientific and innovative sphere with emphasis on the financial component is carried out. Taking into account the factors of high uncertainty of the macroeconomic and geopolitical situation, the main problems and conditions for the development of the Russian venture capital market are identified. The approaches to the definition of mutually beneficial goals of Russia's international cooperation with developing countries in the field of venture investments are formulated.

Определены основные факторы, формирующие динамику венчурных инвестиций и тенденции развития международного венчурного бизнеса в 2010-2020-х годах. Показана зависимость объема венчурных инвестиций от макроэкономической ситуации, характера денежно-кредитной политики ведущих стран мира и направлений международного движения капитала. Представлены особенности распределения венчурных инвестиций по стадиям развития инновационного бизнеса, странам и регионам мира, технологическим направлениям. Проведен анализ текущей ситуации в отечественной научно-инновационной сфере с акцентом на финансовую составляющую. Определены основные проблемы и предпосылки развития российского венчурного рынка с учетом факторов высокой неопределенности макроэкономической и геополитической ситуации. Сформулированы подходы к определению взаимовыгодных целей международного сотрудничества России с развивающимися странами в области венчурных инвестиций

international cooperation venture business venture investment investment strategy global economy foreign economic activity

Международное сотрудничество венчурный бизнес венчурные инвестиции инвестиционные стратегии мировая экономика внешнеэкономическая деятельность

1. Yong Li, Ilan B. Vertinsky, Jing Li. National distances, international experience, and venture capital investment performance // Journal of Business Venturing. – 2014. – № 4. – p. 471-489. – doi: 10.1016/j.jbusvent.2013.08.002.

2. Агаев А.Р. Аналитическая классификация инвестиционных стратегий для непубличных организаций // Управленческий учет. – 2023. – № 11-2. – c. 562-570. – doi: 10.25806/uu11-22023562-570.

3. Stefan Weik, Ann-Kristin Achleitner, Reiner Braun Venture capital and the international relocation of startups // Research Policy. – 2024. – № 7. – p. 105031. – doi: 10.1016/j.respol.2024.105031.

4. Sun S.Li., Santos R.S., Qin L. Divergent trajectories on frontier innovations: A comparison of international venture capital-invested ventures between China and the United States // Technovation. – 2024. – p. 103094. – doi: 10.1016/j.technovation.2024.103094.

5. Курило А.К. Влияние мирового экономического кризиса 2008–2009 гг. на венчурное финансирование в развитых странах // Вестник университета. – 2013. – № 10. – c. 91-95.

6. Annamaria Conti, Nishant Dass, Francesco Di Lorenzo, Stuart J.H. Graham Venture capital investment strategies under financing constraints: Evidence from the 2008 financial crisis // Research Policy. – 2019. – № 3. – p. 799-812. – doi: 10.1016/j.respol.2018.11.009.

7. Liangyong Wan, Xin Sui, Jing Rao, Lai Deng Economic policy uncertainty and firms’ investments in venture capital funds: Evidence from China // China Journal of Accounting Research. – 2024. – № 4. – p. 100389. – doi: 10.1016/j.cjar.2024.100389.

8. Sheng H., He C., He D., Qi F. Opportunities or risks? Venture capital investments and regional path creation: Evidence from China // Papers in Regional Science. – 2024. – № 5. – p. 100048. – doi: 10.1016/j.pirs.2024.100048.

9. Venture capital investments, Structural and Demographic Business Statistics. Oecd (2024). [Электронный ресурс]. URL: https://doi.org/ (дата обращения: 18.11.2024).

10.

10. Дергачев И.В. Современный валютно-долговой кризис в европейских странах // Вестник Российского экономического университета имени Г.В. Плеханова. – 2012. – № 4(46). – c. 57-62.

11.

11. Venture Pulse Q3 2023. Global analysis of venture funding. October 18, 2023. [Электронный ресурс]. URL: https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmgsites/xx/pdf/2023/10/venture-pulse.pdf (дата обращения: 20.12.2024).

12.

12. Venture Pulse Q3 2024. Global analysis of venture funding. October 16, 2024. [Электронный ресурс]. URL: https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmgsites/xx/pdf/2024/10/venture-pulse-q3-2024.pdf (дата обращения: 20.12.2024).

13.

13. Кудинова М.М. Трансформация монетарной политики государств в период глобальной пандемии // Финансы: теория и практика. – 2022. – № 26 (1). – c. 41-54. – doi: 10.26794/2587-5671-2022-26-1-41-54.

14.

14. Q2 2023 venture capital investment trends. EY - Global. [Электронный ресурс]. URL: https://www.ey.com/en_us/growth/venture-capital/q2-2023-venture-capital-investment-trends (дата обращения: 23.12.2024).

15.

15. AI deals continue to sustain VC market. EY - Global. [Электронный ресурс]. URL: https://www.ey.com/en_us/insights/growth/venture-capital-investment-trends (дата обращения: 23.12.2024).

16.

16. United States Fed Funds Interest Rate. [Электронный ресурс]. URL: https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate (дата обращения: 23.12.2024).

17.

17. Industry data. Association for Private Capital Investment in Latin America. [Электронный ресурс]. URL: https://www.lavca.org/research/ (дата обращения: 23.12.2024).

18.

18. Weathering the Storm: A Peek into LAVCA’s Q1 2023 Startup Investment Climate. Latin American VC. [Электронный ресурс]. URL: https://serebrisky.com/2023/05/11/weathering-the-storm-a-peek-into-lavcas-q1-2023-startup-investment-climate/ (дата обращения: 23.12.2024).

19.

19. Шумилин А.Г. Сущность и функции национальной инновационной системы // Вестник Томского государственного университета. Экономика. – 2016. – № 1 (33). – c. 98-104.

20.

20. Иванова Н.И. Национальные инновационные системы. - М.: Наука, 2002.

21.

21. Российский статистический ежегодник. / Стат.сб./Росстат. - М., 2023. – 701 c.

22.

22. Обзор российского рынка венчурных инвестиций за 2022 г. М. [Электронный ресурс]. URL: http://www.rvca.ru/upload/files/lib/RVCA-yearbook-2022-Russian-PE-and-VC-market-review-ru.pdf (дата обращения: 18.12.2024).

23.

23. Венчурная Евразия 2023. Dsight. [Электронный ресурс]. URL: https://dsight.ru/ (дата обращения: 12.01.2024).

24.

24. Захарова В.В. Изменение вектора международного научно-технического сотрудничества Российской Федерации // Вопросы инновационной экономики. – 2023. – № 3. – c. 1173-1184. – doi: 10.18334/vinec.13.3.118926.

25.

25. Иванов В.В., Браверман А.А. Анализ тенденций инвестиционного сотрудничества на развивающихся рынках // Российский внешнеэкономический вестник. – 2023. – № 9. – c. 119-134.

26.

26. Федотов М. Российские инновации на восточных рынках. [Электронный ресурс]. URL: https://www.eastrussia.ru/material/rossiyskie-innovatsii-na-vostochnykh-rynkakh/ (дата обращения: 12.12.2024).