доцент, кандидат экономических наук, доцент
For the first time in the article, the debt burden of the most heavily indebted constituent entities of the Russian Federation is considered from the point of view of the potential for expansion of the fiscal space. It is found that the structure of the debt portfolio of these regions consists primarily of infrastructure budget loans. This minimizes the cost of servicing public debt without diverting resources from priority expenditures of the constituent entities. The author demonstrates the impact of infrastructure investments on long-term economic growth. The author proves that the structure of public debt, which determines the cost of servicing it, is a decisive factor in deciding on the possibility of additional borrowing. The research results can be useful to the public authorities of the constituent entities of the Russian Federation, making decisions on attracting financial resources to expand the fiscal space and balance the budget. Acknowledgments: The article was prepared based on the results of research carried out at the expense of budgetary funds under the state assignment of the Financial University.
В научной статье впервые долговая нагрузка самых закредитованных субъектов Российской Федерации рассматривается с точки зрения потенциала расширения фискального пространства. В работе установлено, что структура долгового портфеля таких регионов преимущественного состоит из инфраструктурных бюджетных кредитов, что минимизирует расходы на обслуживание государственного долга, не отвлекая ресурсы от приоритетных для субъектов расходов. Автор доказывает влияние вложений в инфраструктуру на долгосрочный экономический рост и обосновывает, что структура государственного долга, определяющая расходы на его обслуживание, выступает решающим фактором при принятии решения о возможности дополнительных заимствований. Результаты работы могут быть полезны органам государственной власти субъектов Российской Федерации, принимающим решения о привлечении финансовых ресурсов для расширения фискального пространства и балансировки бюджета.