Creative Economy Creative Economy Креативная экономика 1994-6929 2409-4684 BIBLIO-GLOBUS Publishing House 120664 10.18334/ce.18.3.120664 BBQNMA Articles Статьи Research Article Financial security and capital structure of non-public companies in the domestic economy Финансовая безопасность и структура капитала непубличных компаний в условиях отечественной экономики Makarov Ivan Nikolaevich Макаров Иван Николаевич

Д.э.н., доцент, Ведущий научный сотрудник

 excellennzz@gmail.com Korenyako Elena Aleksandrovna Кореняко Елена Александровна

К.э.н., доцент кафедры «Экономика и Финансы»

 Nazarenko Vladislav Sergeevich Назаренко Владислав Сергеевич

Старший преподаватель кафедры «Экономика и Финансы», аспирант

 Chernikova Yuliya Alekseevna Черникова Юлия Алексеевна

ведущий специалист, Магистрант

 Volodina Aleksandra Ivanovna Володина Александра Ивановна

студент

 Lipetsk Cossack Institute of Technology and management (branch) of the Moscow State University of technology and management named after K.G. Razumovsky (First Cossack University) Липецкий казачий институт технологий и управления (филиал) федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего образования «Московский государственный университет технологий и управления имени К.Г. Разумовского (Первый казачий университет)» Lipetsk branch of RANEPA Липецкий филиал РАНХиГС Financial University under the Government of the Russian Federation (Lipetsk branch) Липецкий филиал Финансового университета при Правительстве РФ Елецкий государственный университет им И.А. Бунина PJSC Novolipetsk Metallurgical Plant ПАО «НЛМК» Липецкий филиал РАНХиГС Financial University under the Government of the Russian Federation (Lipetsk branch) Липецкий филиал Финансового университета при Правительстве РФ 31 03 2024 18 3 VOL 18, NO3 (2024) ТОМ 18, №3 (2024) 575 592 08 02 2024 Copyright ©; 2024, Makarov I.N., Korenyako E.A., Nazarenko V.S., Chernikova Yu.A., Volodina A.I. Copyright ©; 2024, Макаров И.Н., Кореняко Е.А., Назаренко В.С., Черникова Ю.А., Володина А.И. 2024 Makarov I.N., Korenyako E.A., Nazarenko V.S., Chernikova Yu.A., Volodina A.I. Макаров И.Н., Кореняко Е.А., Назаренко В.С., Черникова Ю.А., Володина А.И. https://1economic.ru/lib/120664

An effective and balanced mechanism of capital formation, including its attraction and management, allows the company to provide the necessary resources for its operation and to create development potential. At the same time, the main task of the company in the modern economy is the need to find a balance between attracting investments and ensuring security amidst turbulence, i.e. it is the necessity of the formation of a target capital structure. According to the results of the analysis, the authors found out that the capital structure of the company is influenced by the affiliation to the old or new sectors of the economy, and even more by the affiliation to the core of the dominant or emerging technological structure. Companies belonging to intensively developing industries and, moreover, to the core of the emerging technological structure have a higher share of debt capital in the total capital structure than companies of traditional industries. These companies, in turn, have a higher share of debt capital than companies of old and dying industries.

Эффективный и сбалансированный механизм формирования капитала, в том числе его привлечения, и управления им дает возможность компании обеспечивать необходимые для своего функционирования ресурсы, а также сформировать потенциал развития. При этом основной задачей фирмы в современной экономике является необходимость поиска баланса между привлечением инвестиций и обеспечением безопасности в условиях турбуленции – то есть формирования целевой структуры капитала. Авторами по результатам анализа отмечено, что на структуру капитала компании оказывает принадлежность к «старым» либо «новым» отраслям экономики, а тем более к «ядру» доминирующего либо формирующегося технологического уклада: компании, относящиеся к интенсивно развивающимся отраслям и, тем более, к «ядру» формирующего технологического уклада, будут иметь большую долю заемного капитала в структуре совокупного капитала, чем компании «традиционных» отраслей экономики, а те, в свою очередь, имеют большую долю заемного капитала, по сравнению с компаниями «старых» и «отмирающих» отраслей.

 security capital structure firm transformation industry безопасность структура капитала фирма трансформации отрасль 1. Боди 3., Мертон Р. Финансы. - М.: Издательский дом «Вильяме», 2009. – 592 c. 2. Брусов П.Н., Филатова Т.В., Долгов Д.М., Орехова Н.П., Брусов П.П., Брусова А.П. Аномальная зависимость стоимости собственного капитала компании от левериджа // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2012. – № 26. – c. 7–19. 3. Брусов П.Н., Филатова Т.В., Орехова Н.П. Отсутствие оптимальной структуры капитала в модифицированной теории Модильяни-Миллера // Финансы и кредит. – 2014. – № 11. – c. 23-31. 4. Дробот Е.В., Макаров И.Н., Морозова Н.С., Шамрина И.В., Милованов Е.А. Налоговые стимулы оптимизации структуры капитала компании: потенциал финансовых методов управления развитием производственного предпринимательства // Экономика, предпринимательство и право. – 2021. – № 6. – c. 1575-1586. – doi: 10.18334/epp.11.6.111852. 5. Дроганов О.Н., Соколов В.П. Управление структурой капитала и осуществление заимствований: особенности отечественной хозяйственной практики // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. – 2019. – № 5. – c. 152–163. – doi: 10.18721/JE.12512. 6. Жизненный цикл отрасли. Материал журнала Эксперт. [Электронный ресурс]. URL: https://expert.ru/ (дата обращения: 27.02.2024). 7. Брусов П.Н., Филатова Т.В., Орехова Н.П., Брусов П.П., Брусов А.П. Инфляция в теориях Модильяни – Миллера и Брусова – Филатовой – Ореховой // Финансы: теория и практика. – 2013. – № 1. – c. 57-71. 8. Лаврухина Н.В. Методы оптимизации цены и структуры капитала организации // УЭкС. – 2014. – № 6 (66). – c. 13. 9. Ли Ч.Ф., Финнерти Д.И. Финансы корпораций: теория, методы и практика. - М. : ИНФРА-М, 2000. – 686 c. 10. Макаров И. Н., Дроганов О. Н. Финансовая стратегия фирмы, структура капитала и осуществление заимствований: учет влияния отраслевых и технологически-обусловленных рисков // Финансы и управление. – 2019. – № 3. – c. 22-31. – doi: 10.25136/2409-7802.2019.3.30673. 11. Макаров И.Н., Солодовник Ю.А., Спесивцев В.А., Назаренко В.С. Финансовый менеджмент цифровой эпохи: формирование целевой структуры капитала в контексте необходимости финансового обеспечения экономической безопасности отечественного производства // Креативная экономика. – 2021. – № 8. – c. 3127-3142. – doi: 10.18334/ce.15.8.113356. 12. Макарова С.Г., Великороссова Е.Н. Эмпирическое исследование о влиянии отраслевой принадлежности на структуру капитала российских компаний // Аудит и финансовый анализ. – 2014. – № 3. – c. 333-340. 13. Першин А.А. Оптимизация структуры капитала компании как одна из целей реализации инвестиционных проектов // Экономика, предпринимательство и право. – 2023. – № 5. – c. 1717-1728. – doi: 10.18334/epp.13.5.117811. 14. Рыбаков В.Е., Габдрахманов О.Ф. Определение оптимальной структуры капитала. - М.:Креативная экономика, 2017. – 94 c. 15. Шарикова О.В. Особенности формирования структуры капитала российских организаций. / диссертация,.. канд. экон. наук: 08.00.10. - М., 2013. – 201 c. 16. Ушаева С.Н. Грани оптимизации структуры капитала в условиях кризиса // Вестник ЧелГУ. – 2010. – № 5.