Russian Journal of Innovation Economics Russian Journal of Innovation Economics Вопросы инновационной экономики 2222-0372 BIBLIO-GLOBUS Publishing House 120122 10.18334/vinec.13.4.120122 UXLIOE Articles Статьи Research Article Portfolio strategies of individual and collective investors Портфельные стратегии индивидуальных и коллективных инвесторов Belokobylskiy Roman Aleksandrovich Белокобыльский Роман Александрович

аспирант

 er1755@mail.ru https://orcid.org/0000-0002-4460-04683220-4023 Kuzymina Olga Yuryevna Кузьмина Ольга Юрьевна

доцент кафедры экономической теории, кандидат экономических наук, доцент

 pisakina83@yandex.ru Volga Region State University of Service Поволжский государственный университет сервиса Samara State University of Economics Самарский государственный экономический университет 24 12 2023 13 4 VOL 13, NO4 (2023) ТОМ 13, №4 (2023) 2235 2246 06 12 2023 07 12 2023 Copyright ©; 2023, Belokobylskiy R.A., Kuzymina O.Yu. Copyright ©; 2023, Белокобыльский Р.А., Кузьмина О.Ю. 2023 Belokobylskiy R.A., Kuzymina O.Yu. Белокобыльский Р.А., Кузьмина О.Ю. https://1economic.ru/lib/120122

The current unstable situation in the Russian financial market requires close attention. The increased volatility of financial instruments makes many investment portfolios high-risk, often leading to a significant loss of traders' capital. This problem is particularly acute for newcomers to the stock market, who suffer the greatest financial losses due to their unprofessional actions. In such conditions, the importance of researching the differences in the process of portfolio formation by individual and collective investors increases. The article analyzes in detail various portfolio strategies, identifies their disadvantages and shows their advantages for different types of investors. The authors provide empirical evidence that in crisis situations it is better for newcomers to the market to buy ready-made financial products designed by professionals than to build their own portfolio. The article may be of interest to a wide range of readers who are passionate about managing their own capital, as well as professional participants in the investment market.

Современная нестабильная ситуация, сложившаяся на российском финансовом рынке, требует к себе пристального внимания. Возросшая волатильность финансовых инструментов делает многие инвестиционные портфели высокорисковыми, часто приводя к существенной потере капиталов трейдеров. Особенно остро данная проблема затрагивает новичков фондового рынка, которые за счет своих непрофессиональных действий несут наибольшие финансовые потери. В таких условиях возрастает значимость исследования, посвященного различиям в процессе формирования портфеля индивидуальными и коллективными инвесторами. В статье подробно анализируются различные портфельные стратегии, выявляются их недостатки и демонстрируются преимущества для различного типа инвесторов. Авторы эмпирически обосновывают тот факт, что в условиях кризисных ситуаций новичкам рынка лучше приобретать готовые финансовые продукты, сконструированные профессионалами, нежели заниматься построение собственного портфеля. Статья может быть интересна как широкому кругу читателей, увлеченных вопросами управления собственным капиталом, так и профессиональным участникам инвестиционного рынка.

 stock market investment portfolio investments investment strategies collective investor individual investor фондовый рынок инвестиционный портфель инвестиции инвестиционные стратегии коллективный инвестор индивидуальный инвестор 1. Абрамов А.Е., Акшенцева К.С., Чернова М.И., Логинова Д.А., Новиков Д.В., Радыгин А.Д., Сивай Ю.В. Экономика инвестиционных фондов. / Монография. - М.: Дело, 2015. – 718 c. 2. Баффетт У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями. / Монография. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. – 266 c. 3. Богл Д. Руководство разумного инвестора. Надежный способ получения прибыли. на фондовом рынке. - М.: Манн, Иванов и Фербер, 2013. – 224 p. 4. Булатов В.В. Новая архитектура фондового рынка и финансового пространства России. / Монография. - М.: Наука, 2009. – 374 c. 5. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. / Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2017. – 412 c. 6. Жуков Е.Ф. Инвестиционные институты. / Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по экон. спец. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. – 197 c. 7. Миркин Я.М. Правила бессмысленного финансового поведения. - М.: АСТ, 2022. – 302 c. 8. Росс С., Брэдфорд Д., Вестерфилд Р. Основы корпоративных финансов. - Москва: Лаб. баз. знаний, 2000. – 718 c. 9. Солабуто Н.В. Краткосрочная торговля: эффективные приемы и методы. - Москва [и др.]: Питер, 2011. – 154 c. 10. Aquino L.G., Sornette D., Strub M.S. Portfolio selection with exploration of new investment assets // European Journal of Operational Research. – 2023. – № 2. – p. 773-792. – doi: 10.1016/j.ejor.2023.03.017. 11. Black F., Litterman R. Asset Allocation Combining Investor Views with Market Equilibrium // Journal of Fixed Income. – 1991. – № 2. – p. 7-18. 12. Fabozzi F.J. Bond Markets, Analysis and Strategies. - Upper Saddle River, New Jersey: Prentice Hall, 2009. 13. Lintner J. The valuation of risk and the selection risky investments in stock portfolios and capital budgets // Review of Economics and Statistics. – 1965. – № 1. – p. 13-37. 14. Majewski S., Majewska A. Behavioral portfolio as a tool supporting investment decisions // Procedia Computer Science. – 2022. – p. 1713-1722. – doi: 10.1016/j.procs.2022.09.229. 15. Markowitz H.M. Portfolio Selection // The Journal of Finance. – 1952. – № 1. – p. 77-91. 16. Mossin J. Optimal multiperiod portfolio policies // Journal of Business. – 1968. – p. 215-229. 17. Papathanasiou S., Dokas I., Koutsokostas D. Value investing versus other investment strategies: A volatility spillover approach and portfolio hedging strategies for investors // The North American Journal of Economics and Finance. – 2022. – p. 101764. – doi: 10.1016/j.najef.2022.101764. 18. Rasmussen M. Quantitative Portfolio Optimisation, Asset Allocation and Risk Management. - London: Palgrave Macmillan, 2003. – 443 p. 19. Sharpe W.F. Portfolio theory and capital markets. - New York: McGraw-Hill, 1970. – 316 p. 20. Sugozu I.H., Yasar S., Verberi C. The relationship between long-term portfolio investments and growth in the context of asset characteristics and development level // Borsa Istanbul Review. – 2023. – № 1. – p. 34-43. – doi: 10.1016/j.bir.2022.09.004. 21. Thune К. The Best Investment Strategies. Тhe balance. [Электронный ресурс]. URL: https://www.thebalance.com/top-investing-strategies-2466844. 22. Tobin J. Liquidity Preference as Behavior Towards Risk // Review of Economic Studies. – 1958. – № 2. – p. 65-86. 23. Yu S., Wang H., Dong C. Learning risk preferences from investment portfolios using inverse optimization // Research in International Business and Finance. – 2023. – p. 101879. – doi: 10.1016/j.ribaf.2023.101879.