Journal of Economics, Entrepreneurship and Law

Экономика, предпринимательство и право

2222-534X

BIBLIO-GLOBUS Publishing House

119583

10.18334/epp.13.11.119583

ISQJYR

Articles

Статьи

Research Article

Risks in the strategies of global hedge funds

Риски в стратегиях глобальных хеджевых фондов

Khmyz

Olga Vasilevna

Хмыз

Ольга Васильевна

доцент кафедры международных финансов, кандидат экономических наук, доцент

khmyz@mail.ru

Platonova

Irina Nikolaevna

Платонова

Ирина Николаевна

профессор Департамента международного бизнеса, доктор экономических наук, профессор

spin-код: 2482-1600

Lukashenko

Inna Vladimirovna

Лукашенко

Инна Владимировна

доцент Департамента мировой экономики и мировых финансов, кандидат экономических наук, доцент

spin-код: 2509-8600

MGIMO Московский государственный институт международных отношений МИД России

The Financial University under the Government of the Russian Federation Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации

30 11 2023

13 11

VOL 13, NO11 (2023)

ТОМ 13, №11 (2023)

4861 4878 23 10 2023 25 10 2023

2023

Khmyz O.V., Platonova I.N., Lukashenko I.V.

Хмыз О.В., Платонова И.Н., Лукашенко И.В.

https://1economic.ru/lib/119583

The article analyzes modern investment strategies offered by world-class hedge funds to their clients. Investors of this class have always been distinguished by increased sophistication in the development of their investment strategies, which brought them greater returns than other institutional investors with a comparable level of risk. The macroeconomic events of recent years have had a negative impact on the entire global economy and the global financial market in particular. Today, the force majeure factors of external influence have not been eliminated. Therefore, it seems very relevant and timely to conduct a risk analysis in the investment strategies of hedge funds, taking into account modern conditions. This is the purpose of the article. The main types of investment strategies most frequently used by hedge funds are analyzed. Special attention is paid to restructuring and capital hedging strategies. It is concluded that the investment strategies of hedge funds are more effective in comparison with other institutional investors in 2019-2023. Digital data for the study were obtained from official sources of statistical information: CFA Institute, Barclays, Preqin, etc., specializing in the investment activities of hedge funds and other types of institutional investors.

В статье анализируются современные стратегии инвестирования, предлагаемые хеджевыми фондами мирового уровня своим клиентам. Инвесторы этого класса всегда отличались повышенной изощренностью при разработке своих инвестиционных стратегий, что приносило им бóльшую, чем у других институциональных инвесторов, доходность при сопоставимом уровне риска. Макроэкономические события последних лет оказали негативное влияние на всю мировую экономику и мировой финансовый рынок в особенности. Сегодня форс-мажорные факторы внешнего влияния не устранены. Поэтому представляется весьма актуальным и своевременным провести анализ рисков в инвестиционных стратегиях хеджевых фондов с учетом современных условий. В этом заключается цель статьи. Также проанализированы основные разновидности наиболее часто используемых хеджевыми фондами инвестиционных стратегий, отдельное внимание уделено реструктуризационным и стратегиям хеджирования капитала. Сделан вывод о более высокой результативности инвестиционных стратегий хеджевых фондов по сравнению с другими институциональными инвесторами в 2019-2023 гг. Цифровые данные для исследования получены у официальных источников статистической информации – CFAInstitute, Barclays,Preqin и др., специализирующихся на инвестиционной деятельности хеджевых фондов и институциональных инвесторов других типов

риск институциональный инвестор хеджевый фонд хедж-фонд финансовые инновации инвестиционный портфель инвестиционные стратегии

1. Адамчук Н.Г. Оптимальное соотношение регулирования и управления страховыми и системнымирисками // Страховое дело. – 2016. – № 5(278). – c. 11-16.

2. Адамчук Н.Г. Создание культуры активного управления рисками // Страховое дело. – 2017. – № 2(287). – c. 3-7.

3. Байербах А.Г. Некоторые подходы к определению сущности и классификации экономических рисков // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2020. – № 2-1 (60). – c. 17-21. – doi: 10.24411/2411-0450-2020-10076.

4. Вавилов С.А., Ермоленко К.Ю. Управление инвестиционным портфелем на финансовых рынках в рамках подхода, альтернативного стратегии самофинансирования. – С.-Пб.: Санкт-Петербургский государственный университет, Научно-исследовательский институт менеджмента. 2006. Научный доклад № 4(R)–2006

5. Зюзина Н.Н. Риски: понятие и управление в современных условиях // Территория науки. – 2014. – № 3. – c. 42-47.

6. Кандубко А.П., Колесников А.М. Особенности и классификация систематических и несистематических рисков инвестирования // Π-Economy. – 2013. – № 4 (175). – c. 105-112.

7. Келешян А.А. Инвестиционные риски и пути их снижения // Проблемы современной экономики (Новосибирск). – 2016. – № 25. – c. 11-16.

8. Куракина Ю.Г. Оценка риска в инвестиционном анализе // Вестник ФА. – 1997. – № 1. – c. 76-83.

9. Звонова Е.А., Эскиндаров М.А. Международный финансовый рынок. - М.: Юрайт, 2018. – 453 c.

10.

10. Миловидов В.Д. Симметрия заблуждений. Факторы неопределенности финансового рынка в условиях технологической революции. - М.: Магистр, 2019. – 336 c.

11.

11. Овчинникова М.Н. Управление рисками как неотъемлемая часть инвестиционной деятельности // Актуальные вопросы экономических наук. – 2008. – № 1. – c. 364-369.

12.

12. Филина М.А., Умарова З.М. Инвестиционный риск: виды и методы оценки // Эпоха науки. – 2019. – № 20. – c. 471-474. – doi: 10.24411/2409-3203-2019-12099.

13.

13. Хмыз О.В. Хеджевые фонды в глобальной экономике. - М.: МГИМО, 2017. – 266 c.

14.

14. Четыркина Н.Ю., Васильева Я.А. Генезис и соотношение понятий риска и неопределенности // Петербургский экономический журнал. – 2020. – № 2. – c. 37-45. – doi: 10.24411/2307-5368-2020-10005.

15.

15. Шелопаев Ф.М. Инвестиционные риски и методы их определения // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. – 2011. – № 2-1. – c. 115-122.

16.

16. 2023 Hedge Fund outlook: The tide has turned. Barclays. 2023. February, 24. [Электронный ресурс]. URL: https://www.cib.barclays/our-insights/3-point-perspective/2023-hedge-fund-outlook.html#link1 (дата обращения: 19.10.2023).

17.

17. Barlow, R. (2023) Hedge fund outlook. Abrdn. February, 17. [Электронный ресурс]. URL: https://www.abrdn.com/en-us/institutional/insights-and-research/hedge-fund-outlook-1h-2023 (дата обращения: 19.10.2023).

18.

18. Basak S., Shapiro A. Value-at-Risk Based Risk Management: Optimal Policies and Asset Prices // Review of Financial Studies. – 2001. – № 14 (2). – p. 371-405.

19.

19. Bender J., Blackbur T., Sun X. Clash of the Titans: Factor Portfolios versus Alternative Weighting Schemes // The Journal of Portfolio Management Quantitative. – 2019. – № 45 (3). – p. 38-49.

20.

20. Benson A., Jackson A.-L. Investment Portfolio: What It Is and How to Build a Good One. Nerdwallrt. 2023. Feb, 3. [Электронный ресурс]. URL: https://www.nerdwallet.com/article/investing/investment-portfolio (дата обращения: 19.10.2023).

21.

21. Claessens S., Kose M. Financial Crises: Explanations, Types and Implications. International Monetary Fund // IMF Working Paper. – 2013. – № 2013/028. – p. 66.

22.

22. Cumming D., Dai N., Johan S.A. Hedge Fund Structure, Regulation, and Performance around the World. - Oxford University Press, 2013. – 310 p.

23.

23. Hammer D., Reiser C., Koren N., Haynes G., Caldwell A. U.S. Regulations of Hedge Funds. - American Bar Association, 2014. – 405 p.

24.

24. Hedge Fund Investing Regulation (2023). CFA Institute. [Электронный ресурс]. URL: https://rpc.cfainstitute.org/en/policy/positions/hedge-funds (дата обращения: 19.10.2023).

25.

25. How do Hedge Funds make money and are they a good investment? (2021). IFE. June, 6. [Электронный ресурс]. URL: https://investmentsforexpats.com/how-do-hedge-funds-make-money-and-are-they-a-good-investment/ (дата обращения: 19.10.2023).

26.

26. Lucchetta M., De Nikolo G. Systemic Risks and the Macroeconomy. International Monetary Fund // Working Paper. – 2010. – № 029. – p. 41.

27.

27. McChrystal G.S., Butrico A. Risk: a user’s guide. - Portfolio/Penguin, 2021. – 368 p.

28.

28. Miller P.F. Managing Investment Portfolios // The Journal of Portfolio Management. – 1983. – № 9(4). – p. 57. – doi: 10.3905/jpm.1983.408919.

29.

29. Reinhart C.M., Kirkegaard J.F., Sbrancia M.B. Financial repression redux // Finance and Development. – 2011. – p. 22-26.

30.

30. Spetzler C., Winter H., Meyer J. Decision Quality: Value Creation from Better Business Decisions. - Wiley, 2016. – 252 p.

31.

31. Uhlfelder E. (2023). Top 50 hedge funds outpaced SP 500 by more than 3% over the past five years. Hedgeweek. July, 11. [Электронный ресурс]. URL: https://www.hedgeweek.com/top-50-hedge-funds-outpaced-sp-500-more-3-over-past-five-years/ (дата обращения: 19.10.2023).