Journal of Economics, Entrepreneurship and Law Journal of Economics, Entrepreneurship and Law Экономика, предпринимательство и право 2222-534X BIBLIO-GLOBUS Publishing House 119369 10.18334/epp.13.11.119369 XJKJOK Articles Статьи Research Article Analytical review of experimental cross-border wCBDC exchange using AMM Аналитический обзор экспериментального трансграничного обмена wCBDC с использованием AMM Klevtsov Vitaliy Vladimirovich Клевцов Виталий Владимирович

Профессор кафедры «Банки, денежное обращение и кредит», доктор экономических наук, доцент

 madina96.96@mail.ru The Financial University under the Government of the Russian Federation Финансовый университет при Правительстве 30 11 2023 13 11 VOL 13, NO11 (2023) ТОМ 13, №11 (2023) 4559 4572 09 10 2023 10 10 2023 Copyright ©; 2023, Klevtsov V.V. Copyright ©; 2023, Клевцов В.В. 2023 Klevtsov V.V. Клевцов В.В. https://1economic.ru/lib/119369

The article presents an analytical overview of the Mariana pilot project on the cross-border exchange of wCBDCs using automated market makers (AMMs) to improve payment systems and trading and settlement in financial markets. The article analyzes the volume and functionality of the Mariana project, as well as the scenarios of its application. The advantages of the Mariana project for the implementation of cross-border exchange of wCBDC using AMM are substantiated. It is concluded that the constituent elements of the Mariana project expand the technological spectrum of CBDCs by exploring their mobility between cross-border blockchain-based networks. The fundamental principle of the Mariana project is to test a common standard for fungible wCBDC tokens, including design features for central banks.

В статье представлен аналитический обзор экспериментального проекта «Mariana», по трансграничному обмену оптовыми CBDC с использованием автоматизированных маркет-мейкеров (AMM) с целью улучшения функционирования платежных систем и торговли/расчётов на финансовых рынках. В работе проанализирован объём и функциональные возможности проекта «Mariana», а также рассмотрены сценарии его применения. Обоснованы преимущества проекта «Mariana» по реализации трансграничного обмена wCBDC с использованием AMM. Сделан вывод, что составляющие элементы проекта «Mariana» расширяют технологический спектр CBDC, исследуя их мобильность между трансграничными сетями на основе блокчейна. Фундаментальным принципом проекта «Mariana» является тестирование общего стандарта для взаимозаменяемых токенов wCBDC, включая конструктивные особенности центральных банков

 Mariana pilot project wCBDC tokenization cross-border exchange automated market makers financial markets foreign exchange market экспериментальный проект «Mariana» wCBDC токенизация трансграничный обмен автоматизированные маркет-мейкеры финансовые рынки валютный рынок 1. Алексеев П.В., Медведева М.Б., Пищик В.Я. Стратегии развития платежно-расчетной инфраструктуры: глобальный и региональный аспекты. / Монография: в 2-х томах Том 1. - Москва: ООО «Издательство Прометей», 2023. – 274 c. 2. Городнова Н.В., Клевцов В.В., Павин А.В. Разработка методики анализа применения электронных денежных средств // Вопросы инновационной экономики. – 2020. – № 1. – c. 205-222. 3. Ермоловская О. Ю. Развитие цифровых финансовых инструментов // Самоуправление. – 2023. – № 3(136). – c. 284-287. 4. Клевцов В. В., Замлелый А.Ю. Институциональное развитие финансово-кредитных систем // Вопросы экономики и права. – 2017. – № 111. – c. 21-25. 5. Лев М. Ю. Ценообразование. / учебник для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Мировая экономика», «Налоги и налогообложение». - Москва: ООО «Издательство «Юнити-Дана», 2013. – 720 c. 6. Лев М. Ю. Цены и ценообразование. / Учебник для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Мировая экономика», «Налоги и налогообложение». - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – 382 c. 7. Лев М.Ю., Болонин А.И., Болонина С.Е., Лещенко Ю.Г. Механизм безопасности интегрированной системы CBDC: перспективы трансграничных платежей // Экономика, предпринимательство и право. – 2023. – № 8. – c. 3157-3178. 8. Лев М.Ю., Медведева М.Б., Лещенко Ю.Г. Оценка устойчивости коммерческого банка в аспекте экономической и финансовой безопасности // Экономическая безопасность. – 2023. – № 1. – c. 173-200. 9. Лещенко Ю. Г. Институциональные ориентиры группы 20 (G-20) в аспекте российской экономики и интересах российского предпринимательства // Российское предпринимательство. – 2017. – № 17. – c. 2417-2450. 10. Лещенко Ю. Г. Совет по финансовой стабильности: перспективы развития механизма глобального регулирования // Вопросы инновационной экономики. – 2018. – № 2. – c. 197-222. 11. Лещенко Ю. Г. Сотрудничество Российской Федерации с Банком международных Расчетов в контексте экономической безопасности государства // Экономическая безопасность страны, регионов, организаций различных видов деятельности: Материалы Третьего Всероссийского форума в Тюмени по экономической безопасности, Тюмень, 20–21 апреля 2022 года / Отв. редактор Д.Л. Скипин. – Тюмень: ТюмГУ-Press. Тюмень, 2022. – c. 92-97. 12. Эрштукаева М.З. Современные тенденции регулирования процесса цифровизации финансового рынка. Часть I // Сегодня и завтра Российской экономики. – 2022. – № 109-110. – c. 87-98. 13. Эрштукаева М.З. Современные тенденции регулирования процесса цифровизации финансового рынка. Часть III // Научное обозрение. Серия 1: Экономика и право. – 2022. – № 5-6. – c. 41-49. 14. Bank for International Settlements. Annual Report 2022/23. [Электронный ресурс]. URL: https://www.bis.org/about/areport/areport2023.pdf (дата обращения: 05.10.2023). 15. BIS Innovation Hub (2022). International settlements using multi-CBDCs. [Электронный ресурс]. URL: https://www.bis.org/publ/othp47.pdf (дата обращения: 06.10.2023). 16. BIS Innovation Hub (2022). Using CBDCs across borders: lessons from practical experiments. [Электронный ресурс]. URL: https://www.bis.org/publ/othp51.pdf (дата обращения: 06.10.2023). 17. Global Foreign Exchange Committee. FX Global Code. [Электронный ресурс]. URL: https://www.globalfxc.org/fx_global_code.htm (дата обращения: 05.10.2023). 18. Panova G. Digital Platforms and Banks. / Current Achievements, Challenges and Digital Chances of Knowledge Based Economy // Cham: Springer Nature Switzerland AG. – 2021. – p. 463–472. 19. Panova G. S., Panov D. V. Digital Economy Financial Applications // Lecture Notes in Networks and Systems. – 2022. – p. 783-799.