<?xml version="1.0" encoding="UTF-8"?>
<!DOCTYPE article PUBLIC "-//NLM//DTD JATS (Z39.96) Journal Publishing DTD v1.2 20190208//EN" "https://jats.nlm.nih.gov/publishing/1.2/JATS-journalpublishing1.dtd">
<article xmlns:mml="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" xmlns:xlink="http://www.w3.org/1999/xlink" xmlns:xsi="http://www.w3.org/2001/XMLSchema-instance" xmlns:ali="http://www.niso.org/schemas/ali/1.0/" article-type="research-article" dtd-version="1.2" xml:lang="en">
<front> <journal-meta>
<journal-id journal-id-type="publisher-id">Journal of Economics, Entrepreneurship and Law</journal-id>
<journal-title-group>
<journal-title xml:lang="en">Journal of Economics, Entrepreneurship and Law</journal-title>
<trans-title-group xml:lang="ru">
<trans-title>Экономика, предпринимательство и право</trans-title>
</trans-title-group>
</journal-title-group>
<issn publication-format="electronic">2222-534X</issn>
<publisher>
<publisher-name xml:lang="en">BIBLIO-GLOBUS Publishing House</publisher-name>
</publisher>
</journal-meta><article-meta>
<article-id pub-id-type="publisher-id">119202</article-id>
<article-id pub-id-type="doi">10.18334/epp.13.10.119202</article-id>
<article-id custom-type="edn" pub-id-type="custom">LIUJQT</article-id>
<article-categories>
<subj-group subj-group-type="toc-heading" xml:lang="en">
<subject>Articles</subject>
</subj-group>
<subj-group subj-group-type="toc-heading" xml:lang="ru">
<subject>Статьи</subject>
</subj-group>
<subj-group subj-group-type="article-type">
<subject>Research Article</subject>
</subj-group>
</article-categories>
<title-group>
<article-title xml:lang="en">Effectiveness of post-crisis regulation of financial markets</article-title>
<trans-title-group xml:lang="ru">
<trans-title>Эффективность посткризисного регулирования финансовых рынков</trans-title>
</trans-title-group>
</title-group>
<contrib-group>
<contrib contrib-type="author">

<name-alternatives>
<name xml:lang="en">
<surname>Danilchenko</surname>
<given-names>Anna Viktorovna</given-names>
</name>
<name xml:lang="ru">
<surname>Данильченко</surname>
<given-names>Анна Викторовна</given-names>
</name>
</name-alternatives>
<bio xml:lang="ru">
<p>Независимый исследователь</p>
</bio>
<email>Anna.danilchenko36@gmail.com</email>
<xref ref-type="aff" rid="aff1"/>
</contrib>
</contrib-group><aff-alternatives id="aff1">
<aff>
<institution xml:lang="en">MGIMO University</institution>
</aff>
<aff>
<institution xml:lang="ru">МГИМО мид рФ</institution>
</aff>
</aff-alternatives>        
        
<pub-date date-type="pub" iso-8601-date="2023-10-31" publication-format="electronic">
<day>31</day>
<month>10</month>
<year>2023</year>
</pub-date>
<volume>13</volume>
<issue>10</issue>
<issue-title xml:lang="en">VOL 13, NO10 (2023)</issue-title>
<issue-title xml:lang="ru">ТОМ 13, №10 (2023)</issue-title>
<fpage>4461</fpage>
<lpage>4482</lpage>
<history>
<date date-type="received" iso-8601-date="2023-09-06">
<day>06</day>
<month>09</month>
<year>2023</year>
</date>
<date date-type="accepted" iso-8601-date="2023-09-08">
<day>08</day>
<month>09</month>
<year>2023</year>
</date>
</history>

<permissions>
<copyright-statement xml:lang="en">Copyright ©; 2023, Danilchenko A.V.</copyright-statement>
<copyright-statement xml:lang="ru">Copyright ©; 2023, Данильченко А.В.</copyright-statement>
<copyright-year>2023</copyright-year>
<copyright-holder xml:lang="en">Danilchenko A.V.</copyright-holder>
<copyright-holder xml:lang="ru">Данильченко А.В.</copyright-holder>
<ali:free_to_read xmlns:ali="http://www.niso.org/schemas/ali/1.0/" start_date="2023-10-31"/>
</permissions>



<self-uri xlink:href="https://1economic.ru/lib/119202">https://1economic.ru/lib/119202</self-uri>
<abstract xml:lang="en"><p>Price fluctuations have always been and will always be an integral part of the financial market. However, when they get out of control and result in large-scale financial crises, the consequences tragically affect both the well-being of market participants and the entire economy of the countries. Is it possible to prevent price fluctuations? How to restore the balance as a whole? These are the questions, the answers to which are still not fully known to economic theory.
 The economy does not stand still. Markets develop. As a result, many previously successful interventions lose their effectiveness and leave room for new research.
 Today's post-crisis regulation is rather aimed at eliminating the consequences of crises, while less attention is paid to the study of ways to prevent them. This means that the existing regulation does not fully offset the impact of crisis effects on the economy, which determines the relevance of this research. 

The research is aimed at identifying the main problems of financial market regulation in post-crisis conditions. Knowledge of these problems and the proposed recommendations will contribute to improving the quality of regulation.
 At the same time, they provide stability to the financial sector as a whole. This is the significance of the conducted research, which contributes to the solution of the scientific problem of improving the effectiveness of post-crisis regulation of financial markets. The article will be of interest to professional participants of the financial market, as well as representatives of credit institutions.</p>
</abstract>
<trans-abstract xml:lang="ru"><p>Ценовые колебания всегда были и будут неотъемлемой частью финансового рынка. Однако, когда они выходят из-под контроля и выливаются в масштабные финансовые кризисы, последствия трагично сказываются как на благосостоянии участников рынка, так и на всей экономике стран, пострадавших от них. Можно ли их предотвратить и как восстанавливать равновесие в целом – вопрос, ответ на который в полной мере до сих пор не известен экономической теории. Экономика не стоит на месте, рынки развиваются вслед, в связи с чем многие меры, успешно применяемые ранее, теряют свою эффективность и оставляют пространство для новых исследований. Сегодняшнее посткризисное регулирования скорее направлено на устранение последствий кризисов, в то время как изучению способов их предупреждения уделяется меньше внимания, что означает, что существующее регулирование не позволяет в полной мере нивелировать воздействие кризисных эффектов на экономику, что и обуславливает актуальность данной работы. Исследование направлено на выявление основных проблем регулирования финансовых рынков в посткризисных условиях. Знание этих проблем и предложенные рекомендации будут способствовать повышению качества регулирования, тем самым содействуя повышению стабильности финансового сектора в целом. В этом заключается значимость проведенного исследования, вносящего вклад в решение научной проблемы повышения эффективности посткризисного регулирования финансовых рынков. Статья будет интересна профессиональным участникам финансового рынка, а также представителям кредитных институтов</p>
</trans-abstract>
<kwd-group xml:lang="en">
<kwd>financial crises</kwd>
<kwd>fiscal policy</kwd>
<kwd>monetary policy</kwd></kwd-group><kwd-group xml:lang="ru">
<kwd>Финансовые кризисы</kwd>
<kwd>налогово-бюджетная политика</kwd>
<kwd>денежно-кредитная политика</kwd></kwd-group>
</article-meta>
</front>
<back> <ref-list>
<ref id="B1">
<label>1.</label>
<mixed-citation>1. Алексеевских А. Центробанк просят продлить антикризисные меры. Известия. 23.12.2015. [Электронный ресурс]. URL: https://iz.ru/news/600114 (дата обращения: 05.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B2">
<label>2.</label>
<mixed-citation>2. Андрюшин С., Кузнецова В. Нетрадиционные меры денежно-кредитной политики центральных банков в условиях финансового кризиса // Вестник Академии экономической безопасности МВД России. – 2010. – № 6. – c. 110-124.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B3">
<label>3.</label>
<mixed-citation>3. Божечкова А.В., Кнобель А.Ю., Трунин П.В. Денежно-кредитная и бюджетная сферы // Российская экономика в 2020 году. Тенденции и перспективы. Институт Гайдара. 2021. – c. 37-45.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B4">
<label>4.</label>
<mixed-citation>4. Булатов А.С. Антикризисная политика в России и США: сходство и различия // Вестник МГИМО-Университета. – 2009. – № 3-4. – c. 109-117. – doi: 10.24833/2071-8160-2009-3-4-109-116.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B5">
<label>5.</label>
<mixed-citation>5. Бурлачков В. К. Денежно-кредитная политика в условиях глобального кризиса // Вестник Академии. – 2010. – № 6. – c. 125-131.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B6">
<label>6.</label>
<mixed-citation>6. Зайко Н.В. Количественное смягчение в США: последствия для развивающихся стран // Региональные проблемы преобразования экономики. – 2015. – № 6. – c. 96-100.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B7">
<label>7.</label>
<mixed-citation>7. Ибрахим М.А. Аспекты фискальной политики государства // Вестник университета. – 2016. – № 7-8. – c. 142-145.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B8">
<label>8.</label>
<mixed-citation>8. Креховец Е.В., Леонова Л.А. Антикризисные инструменты денежно-кредитной политики Центрального Банка России // Проблемы экономики и менеджмента. – 2011. – № 2. – c. 50-59.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B9">
<label>9.</label>
<mixed-citation>9. Мануков С. Центробанк Германии понес огромные убытки. Эксперт. 28.06.2023. [Электронный ресурс]. URL: https://expert.ru/2023/06/28/bundesbank/ (дата обращения: 07.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B10">
<label>10.</label>
<mixed-citation>10. Звонова Е.А., Эскиндаров М.А. Международный финансовый рынок. - М.: Юрайт, 2019. – 453 c.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B11">
<label>11.</label>
<mixed-citation>11. Невельский А. ЕЦБ увеличит стимулирование экономики. Ведомости. 12.03.2020. [Электронный ресурс]. URL: https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2020/03/12/825060-etsb (дата обращения: 07.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B12">
<label>12.</label>
<mixed-citation>12. Ноева Е.Е., Евсеев В.А., Саакян С.А. Реализация бюджетно-налоговой политики государства в условиях пандемии Covid-19 // Гуманитарные, социально-экономические и общественные науки. – 2020. – № 12-1. – c. 154-158. – doi: 10.23672/t0403-6841-8028-e.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B13">
<label>13.</label>
<mixed-citation>13. Обзор мер, применяемых странами в поддержку бизнеса и населения, в период пандемии коронавируса. Adequate Lawyers. 27.04.2020. [Электронный ресурс]. URL: https://nationalfitness.ru/wp-content/uploads/2020/05/00.-Obzor-mer-podderzhki-biznesa-v-mire.pdf (дата обращения: 07.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B14">
<label>14.</label>
<mixed-citation>14. Пилипенко О.И. Антикризисная фискальная политика государства в контексте позитивной экономической теории // Вестник Российского университета дружбы народов. Серия: Экономика. – 2012. – № 3. – c. 5-16.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B15">
<label>15.</label>
<mixed-citation>15. Программа антикризисных мер правительства Российской Федерации на 2009 год. Консультант плюс. [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_85941/ea88678415679a641a71caad8066195b25ef12c2/ (дата обращения: 05.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B16">
<label>16.</label>
<mixed-citation>16. Программа антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год. Российская газета. 20.03.2009. Федеральный выпуск № 0(4872). [Электронный ресурс]. URL: https://rg.ru/2009/03/20/programma-antikrisis-dok.html (дата обращения: 05.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B17">
<label>17.</label>
<mixed-citation>17. Рудницкая М. 90 тысяч рублей каждому: как в других странах помогают людям во время пандемии. Тинькофф Журнал. 30.04.2020. [Электронный ресурс]. URL: https://journal.tinkoff.ru/list/save-business/ (дата обращения: 08.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B18">
<label>18.</label>
<mixed-citation>18. Ряховская А.Н. Антикризисная политика государства в новых экономических условиях // Проблемы современной экономики. – 2016. – № 1. – c. 19-22.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B19">
<label>19.</label>
<mixed-citation>19. Силуанов А.Г. Повышение потенциала российской экономики в условиях глобальных посткризисных изменений // Финансы. – 2021. – № 6. – c. 3-12.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B20">
<label>20.</label>
<mixed-citation>20. Статистические данные Министерства Финансов РФ: Краткая информация об исполнении федерального бюджета. [Электронный ресурс]. URL: https://www.minfin.ru/ru/statistics/fedbud/execute/?id_65=80041-yezhegodnaya_informatsiya (дата обращения: 05.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B21">
<label>21.</label>
<mixed-citation>21. Столыпинский клуб призовет ЦБ начать количественное смягчение. Тасс. 19.05.2016. [Электронный ресурс]. URL: https://tass.ru/ekonomika/3297248 (дата обращения: 05.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B22">
<label>22.</label>
<mixed-citation>22. Хазалия И.Д. Денежно-кредитная политика ФРС США в условиях Covid-19 // Экономика и бизнес. – 2021. – № 3-2 (73). – c. 204-207.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B23">
<label>23.</label>
<mixed-citation>23. Хмыз О.В. Глобальные тенденции монетарной политики в период пандемии COVID-19 и в посткоронавирусной перспективе // Экономика. Налоги. Право. – 2023. – № 1. – c. 129-139. – doi: 10.26794/1999-849X 2023-16-1-129-139.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B24">
<label>24.</label>
<mixed-citation>24. Хмыз О.В. Программы выхода из кризиса США, Китая и России: какой путь эффективнее? // Финансовый вестник: Финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2010. – № 3. – c. 23-30.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B25">
<label>25.</label>
<mixed-citation>25. Хмыз О.В. Неконвенциональные направления монетарного регулирования в турбулентной мировой экономике // Экономика. Налоги. Право. – 2021. – № 5. – c. 31-38. – doi: 10.26794/1999-849X 2021-14-5-31-38.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B26">
<label>26.</label>
<mixed-citation>26. Чижова М.К. Фундаментальные основы формирования ставки процента // Экономика и предпринимательство. – 2021. – № 5(130). – c. 1241-1244.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B27">
<label>27.</label>
<mixed-citation>27. Чижова М.К. Отрицательная процентная ставка: современное восприятие // Финансовая экономика. – 2021. – № 6. – c. 252-256.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B28">
<label>28.</label>
<mixed-citation>28. Что такое количественное смягчение // Открытый журнал. 30.08.2021. [Электронный ресурс]. URL: https://journal.open-broker.ru/economy/chto-takoe-kolichestvennoe-smyagchenie/ (дата обращения: 07.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B29">
<label>29.</label>
<mixed-citation>29. Чувахина Л.Г. Инструменты денежно-кредитной политики ФРС // Экономика и право. – 2020. – № 8. – c. 73-76.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B30">
<label>30.</label>
<mixed-citation>30. Шестопалова А.В. Анализ нетрадиционных мер денежно-кредитной политики и возможности их применения в отечественных реалиях // Власть. – 2016. – № 7. – c. 70-79.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B31">
<label>31.</label>
<mixed-citation>31. About TARP. US Department of the Treasury. [Электронный ресурс]. URL: https://www.treasury.gov/initiatives/financial-stability/about-tarp/Pages/default.aspx (дата обращения: 31.08.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B32">
<label>32.</label>
<mixed-citation>32. Amadeo K. ARRA, Its Details, With Pros and Cons. The balance. 2021. March, 4. [Электронный ресурс]. URL: https://www.thebalance.com/arra-details-3306299 (дата обращения: 05.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B33">
<label>33.</label>
<mixed-citation>33. Bernanke B. The Economic Recovery and Economic Policy // The Economic Club of New York. – 2012. – p. 12.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B34">
<label>34.</label>
<mixed-citation>34. Bernanke B. What tools does the Fed have left?. Part 1: Negative interest rates. 2016. March, 18. [Электронный ресурс]. URL: https://www.brookings.edu/blog/ben-bernanke/2016/03/18/what-tools-does-the-fed-have-left-part-1-negative-interest-rates/ (дата обращения: 05.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B35">
<label>35.</label>
<mixed-citation>35. CARES Act. [Электронный ресурс]. URL: https://www.govinfo.gov/content/pkg/BILLS-116hr748enr/pdf/BILLS-116hr748enr.pdf (дата обращения: 07.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B36">
<label>36.</label>
<mixed-citation>36. Christensen J.H.E., Lopez J.A., Rudebusch G.D. Do Central Bank Liquidity Facilities Affect Interbank Lending Rates? // Journal of Business and Economic Statistics. – 2014. – № 1. – p. 136-151.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B37">
<label>37.</label>
<mixed-citation>37. Claeys G., Darvas Z. The Financial Stability risks of ultra-loose monetary policy // Bruegel Policy Contribution. – 2015. – № 3. – p. 1-16.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B38">
<label>38.</label>
<mixed-citation>38. Credit and Liquidity Programs and the Balance Sheet. Federal Reserve Electronic resource]. [Электронный ресурс]. URL: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_recenttrends.htm (дата обращения: 07.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B39">
<label>39.</label>
<mixed-citation>39. Excess Reserves of Depository Institutions (DISCONTINUED) (EXCSRESNS). Fred. [Электронный ресурс]. URL: https://fred.stlouisfed.org/series/EXCSRESNS (дата обращения: 07.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B40">
<label>40.</label>
<mixed-citation>40. Gerba E., Macchiarelli C. Policy options and risks of an extension of the ECB’s quantitative easing programme: an analysis. - Brussels: European Parliament, 2016.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B41">
<label>41.</label>
<mixed-citation>41. Hamme B. Der Weg aus der großen Rezession - Wir hilfreich war die Fiskalpolitik? Julius-Maximilians-Universität Würzburg. 2013</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B42">
<label>42.</label>
<mixed-citation>42. Ihrig J.E., Wolla S.A. How Will the Fed Reduce Its Balance Sheet?. Federal Reserve Bank of St. Louis. 2022. May, 11. [Электронный ресурс]. URL: https://www.stlouisfed.org/open-vault/2022/may/how-will-fed-reduce-balance-sheet (дата обращения: 07.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B43">
<label>43.</label>
<mixed-citation>43. Isaac W.M. Senseless Panic: How Washington Failed America. - Wiley. New Jersey, 2010. – 240 p.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B44">
<label>44.</label>
<mixed-citation>44. Key ECB interest rates, European Central Bank. [Электронный ресурс]. URL: https://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/key_ecb_interest_rates/html/index.en.html (дата обращения: 05.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B45">
<label>45.</label>
<mixed-citation>45. LIBOR current rates. Iborate. [Электронный ресурс]. URL: http://iborate.com/usd-libor/ (дата обращения: 07.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B46">
<label>46.</label>
<mixed-citation>46. Monetary developments in the euro area: October 2015. Ecb. 2015. [Электронный ресурс]. URL: https://www.ecb.europa.eu/press/pdf/md/md1510.pdf?953fab76db9d9f34f949d1a209b3decd (дата обращения: 05.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B47">
<label>47.</label>
<mixed-citation>47. MSCI All-Country World Equity Index. Investing.com. [Электронный ресурс]. URL: https://ru.investing.com/indices/msci-world-stock (дата обращения: 07.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B48">
<label>48.</label>
<mixed-citation>48. Pandemic emergency purchase programme. Ecb. [Электронный ресурс]. URL: https://www.ecb.europa.eu/mopo/implement/pepp/html/index.en.html (дата обращения: 07.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B49">
<label>49.</label>
<mixed-citation>49. Policy Tools. Board of Governors of the Federal Reserve System. [Электронный ресурс]. URL: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/openmarket.htm (дата обращения: 05.09.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B50">
<label>50.</label>
<mixed-citation>50. Steeley J. The side effects of quantitative easing: Evidence from the UK bond market // Journal of International Money and Finance. – 2015. – p. 303-336.</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B51">
<label>51.</label>
<mixed-citation>51. Taylor J.B. Evaluating the TARP. Committee on Banking, Housing, and Urban Affairs United States Senate. 2011. [Электронный ресурс]. URL: https://web.stanford.edu/~johntayl/Taylor%20TARP%20Testimony.pdf (дата обращения: 31.08.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B52">
<label>52.</label>
<mixed-citation>52. Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF). Board of Governors of the Federal Reserve System. [Электронный ресурс]. URL: https://www.federalreserve.gov/regreform/reform-talf.htm (дата обращения: 31.08.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B53">
<label>53.</label>
<mixed-citation>53. Term Auction Facility (TAF). Board of Governors of the Federal Reserve System. [Электронный ресурс]. URL: https://www.federalreserve.gov/regreform/reform-taf.htm (дата обращения: 31.08.2023).</mixed-citation>
</ref>
<ref id="B54">
<label>54.</label>
<mixed-citation>54. Yu E. Did QE Work? // Economic Insights. Federal Reserve Bank of Philadelphia Research Department. 2016. P. 5-13</mixed-citation>
</ref>
</ref-list>
</back>
</article>