доцент Школы инженерного предпринимательства, к.э.н., доцент
ассистент Школы инженерного предпринимательства
ассистент Отделения информационных технологий
доцент Школы базовой инженерной подготовки, к.э.н.
Currently, many Russian companies are in stagnation or show a decline in production. The purpose of this article is to identify factors that contribute to the transition of firms to renewable growth after a long stagnation or decline in sales. The research period is 2013-2021, which includes the period of identifying firms in stagnation - 2013-2017 and the period of identifying firms with renewed growth - 2016-2021. The sample consisted of 2887 firms with signs of stagnation or falling sales. The sample firms were divided into two groups: those that showed moderate long-term growth after stagnation and those that did not show such growth. The article evaluates the differences in factors-indicators between these groups of firms. Research methods: calculation of financial indicators and identification of differences between them using analysis of variance (Mann-Whitney test). Calculations are performed separately for the full sample of firms and for firms in high-tech industries. Results. For the full sample, firms with renewable growth were found to be younger, smaller, experienced a larger drop in revenue in the last year of stagnation, and were characterized by lower profitability, turnover, and equity. For high-tech industries, firms that show modest long-term growth after stagnation are smaller, younger, and have lower returns on assets. However, these features are less pronounced than in the full sample of firms. The study revealed a number of factors-signs that can help investors choose promising objects for financing. However, the problem of identifying promising companies is still far from being solved and requires further research. The study was carried out with the financial support of the RNF within the framework of the RNF research project Changing the trajectory of development: a study of the factors of enterprises entering the growth highway, project No. 23-28-01404, https://rscf.ru/project/23-28-01404 /.
В настоящее время многие российские компании находятся в стагнации или показывают спад производства. Целью данной статьи является выявление факторов, способствующих переходу предприятий к возобновляемому росту после длительной стагнации или падания продаж. Период анализа – 2013-2021 гг., в том числе: период выявления предприятий в стагнации – 2013-2017 гг.; период выявления предприятий, демонстрирующих возобновляемый рост – 2016-2021 гг. Выборка составила 2887 предприятий с признаками стагнации или падения продаж. Предприятия выборки были разделены на две группы: показавшие умеренный долгосрочный рост после стагнации и не показавшие такой рост. В статье оцениваются различия факторов-показателей между этими группами предприятий. Методы исследования: расчет финансовых показателей и выявление различий между ними с помощью дисперсионного анализа (критерий Манна-Уитни). Расчеты выполняются раздельно для полной выборки предприятий и для предприятий высокотехнологичных отраслей. Результаты. Для полной выборки установлено, что предприятия с возобновляемым ростом моложе по возрасту, меньше по размеру испытывали более сильное падение выручки в последний год стагнации, характеризуются более низкими рентабельность, оборачиваемостью и долей собственного капитала. Для высокотехнологичных отраслей показано, что фирмы, демонстрирующие умеренный долгосрочный рост после стагнации, меньше по размеру, моложе по возрасту и имеют более низкую рентабельность активов. При этом эти признаки выражены слабее, чем у полной выборки предприятий. Проведенное исследование выявило ряд факторов-признаков, которые могут помочь инвесторам выбрать перспективные объекты для финансирования. Однако проблема определения перспективных компаний еще далека от своего решения и требует дальнейших научных исследований.