Journal of Economics, Entrepreneurship and Law Journal of Economics, Entrepreneurship and Law Экономика, предпринимательство и право 2222-534X BIBLIO-GLOBUS Publishing House 117814 10.18334/epp.13.6.117814 ETDZPF Articles Статьи Research Article Discounted payback period and variant approach to determining the initial investments in investment project scenarios Дисконтированный срок окупаемости и вариативный подход к определению начальных инвестиций в сценариях реализации инвестиционного проекта Guzhev Dmitriy Alekseevich Гужев Дмитрий Алексеевич

Соискатель степени кандидат экономических наук по научной специальности 5.2.4 «Финансы» Департамента экономики, менеджмента и бизнес-технологий

 guzhevd@yandex.ru BRICS University (UniBRICS) Автономная некоммерческой организации высшего образования Университет БРИКС (ЮниБРИКС) 30 06 2023 13 6 VOL 13, NO6 (2023) ТОМ 13, №6 (2023) 1911 1926 17 04 2023 Copyright ©; 2023, Guzhev D.A. Copyright ©; 2023, Гужев Д.А. 2023 Guzhev D.A. Гужев Д.А. https://1economic.ru/lib/117814

The revelance of the study is due to the fact that generally accepted domestic and foreign, as well as international methods for evaluating the effectiveness of investments in terms of dynamic performance parameters, including the discounted payback period of an investment project, do not link its calculations at the stages of the life cycle of the investment project. These methods do not involve making adjustments to the calculation of the discounted payback period, as the progressive implementation in the life cycle of the investment project, and a corresponding increase in the accuracy of the estimate of the volume of initial investments determinated at successive stages of the investment project. The modern studies also do not fully disclosed the highlighted issues, especially taking into account the variable approach to the assessment of initial investments determined at various stages of the investment project. In order to improve the efficiency of investments, this study proposes an approach to determining the discounted payback period of investments, taking into account the variable assessment of initial investments, in the context of the life cycle of implementation investment project. The results of the study can be applied in the practice of investment projects implementation, including state financial participation.

Актуальность исследования обусловена тем, что обще принятые российские и иностранные, а также международные методики оценки эффективности инвестиций в части касающейся динамических параметров эффективности, в том числе – дисконтированного срока окупаемости инвестиционного проекта, не увязывают проведение его расчетов на этапах жизненного цикла реализации инвестиционного проекта. Указанные методики не предполагают выполнение корректировок расчета дисконтированного срока окупаемости, по мере поступательной реализации в жизненном цикле инвестиционного проекта, и соответствующим повышением точности оценки объема начальных инвестиций, определяемых на последовательных этапах инвестиционного проекта. В исследованиях современных авторов также, в полной мере, не раскрыты освещенные вопросы, особенно, с учетом вариативного подхода к оценке начальных инвестиций, определяемых на различных этапах выполнения инвестиционного проекта. В целях повышения эффективности инвестиций, в настоящем исследовании предлагается подход к определению дисконтированного срока окупаемости инвестиций, с учетом вариативной оценки начальных инвестиций, в разрезе жизненного цикла реализации инвестиционного проекта, что составляет новизну исследования. Результаты исследования могут быть применены в практике исполнения инвестиционных проектов, реализуемых, в том числе, с государственным финансовым участием

 discounted payback period investment project life cycle stage initial investments дисконтированный срок окупаемости инвестиционный проект этап жизненного цикла начальные инвестиции 1. Maghsoudi P., Sadeghi S. A novel economic analysis and multi-objective optimization of 200-kW recuperated micro gas turbine considering cycle thermal efficiency and discounted payback period // Applied Thermal Engineering. – 2020. – doi: 10.1016/j.applthermaleng.2019.114644. 2. Tang H., Wang S. Life-cycle economic analysis of thermal energy storage, new and second-life batteries in buildings for providing multiple flexibility services in electricity markets // Energy. – 2023. 3. Chen R., Deng S., Zhao L., Zhao R., Xu W. Energy recovery from wastewater in deep-sea mining: Feasibility study on an energy supply solution with cold wastewater // Applied Energy. – 2022. – p. 117719. – doi: 10.1016/j.apenenergy.2021.117719. 4. mteaz M. A., Bayatvarkeshi M., Karim Md. R. Developing Generalised Equation for the Calculation of PayBack Period for Rainwater Harvesting Systems // Sustainability. – 2021. – № 13. – doi: 10.3390/su13084266. 5. Abuseif M., Gou Z. A Review of Roofing Methods: Construction Features, Heat Reduction, Payback Period and Climatic Responsiveness // Energies. – 2018. – № 11. – doi: 10.3390/en11113196. 6. Chacon M. C., Diaz J. A., Morillo J. G., McNabola A. Pump-as-Turbine Selection Methodology for Energy Recovery in Irrigation Networks: Minimising the Payback Period // Water. – 2019. – № 11. – doi: 10.3390/w11010149. 7. Oruganti K. S. P., Vaithilingam Ch. A., Ramasamy A., Rajendran G. Payback Period and Life Cycle Emissions of a Commercial Solar Carport with a Virtual Case Study // MATEC Web of Conferences. – 2021. – p. 02008. – doi: 10.1051/matecconf/202133502008. 8. Nsiah-Asamoah P. E., Ackah D. Analyzing the Economic, Social, and Environmental Impact of the Lavender Hill Projects, its Viability and Payback Period // Dama Academic Scholarly Journal of Researchers. – 2019. – № 2. – p. 19-27. 9. Wijesuriya D. T. P., Wickramathilaka K. D. S. H., Wijesighe L. S., Vithana D. M., Ranjit Perera H. Y. Reduction of Solar PV Payback Period Using Optimally Placed Reflectors // Energy Procedia. – 2017. – doi: 10.1016/j.egypro.2017.09.606. 10. Zhang C., Hu M., Laclau B., Garnesson T., Yang X., Tukker A. Energy-carbon-investment payback analysis of prefabricated envelope-cladding system for building energy renovation: Case in Spain, the Netherlands, and Sweden // Renewable and Sustainable Energy Reviews. – 2021. – № 145. – doi: 10.1016/j.rser.2021.111077. 11. Sadeghi Н., Ijaz A., Singh R. M. Current status of heat pumps in Norway and analysis of their performance and payback time // Sustainable Energy Technologies and Assessments. – 2022. – № 54. – doi: 10.1016/j.seta.2022.102829. 12. Shaislamova N. K. The Role of Risk Assessment in Investment Project Risk Management // International Journal. – 2022. – p. 49 – 58. – doi: 10.22214/ijraset.2022.43925. 13. Rivero-Camacho C., Martin-del-Rio J. J., Marrero-Melendez M. Evoluation of the life cycle of residential buildings in Andalusia: Economic and environmental evaluation of their direct and indirect impacts // Sustainable Cities and Society. – 2023. – № 93. – doi: 10.1016/j.scs.2023.104507. 14. Mubiru K. P., Senfuka C., Ssempijja M. Investment Decision Modeling for Transboundary Project Portfolio Selection // Journal pf Management and Science. – 2021. – № 11 (3). – p. 70-75. – doi: 10.26524.jms.11.29. 15. Oyieyo P. A., Rambo C. M., Ndiritu A. Ranking the prevalence of construction cost overrun risk factors in completion of public-private partnership projects: A case of the Sondu-Miriu hydro-electric power project in Kenya // International Journal of Research in business and social science. – 2020. – № 9(5). – p. 351 – 356. 16. Dewi N. L. P. S., Dicrriyani N. L. G. M. Factors affecting the capital expenditures in Bali province // Journal of Accounting and Strategic Finance. – 2018. – № 02. – p. 143-152. – doi: 10.33005/jasf.v1i02.30. 17. Агеевa Е. А., Овсянников Д. А., Горшков А. С. Критерии окупаемости инвестиций в энергосбережение на предприятиях легкой промышленности // Вестник Санкт-Петербургского государственного университета технологии и дизайна. Серия 4: промышленные технологии. – 2022. – № 3. – c. 53- 59. – doi: 10.46418/2619-0729_2022_3_10. 18. Мандыч И. А., Люкманов В. Б., Кудрявцева И. Г. Современные методы расчета экономических показателей инвестиционных проектов // Финансовый менеджмент. – 2018. – № 1. – c. 60-69. 19. Андреев А. С., Синицын Н. Н. Макромоделирование систем теплоснабжения с учетом эколого-экономических и термодинамических факторов // Промышленная энергетика. – 2019. – № 2. – c. 16-20. 20. Кисова А. Е. Практика применения инвестиционного анализа на предприятиях малого бизнеса // Синергия Наук. – 2018. – № 29. – c. 150-162. 21. Мыльник В. В., Марущак И. И. Методологические аспекты разработки и оценки эффективности программных продуктов в АСУ промышленным производством // Экономические стратегии. – 2019. – № 5 (163). – c. 134-144. – doi: 10.33917/es-5.163.2019.134-141. 22. Бекимбетова Г. М. Основные методы анализа при принятии решения и выбора эффективности инвестиционного проекта // Бюллетень науки и практики. – 2019. – № 3. – c. 305-313. – doi: 10.33619/2414-2948/40/36. 23. Беилин И. Л., Хоменко В. В. Управление экономической эффективностью инновационного химического проекта на основе подходов симплексной оптимизации // Экономический вестник Республики Татарстан. – 2018. – № 1. – c. 55-61. 24. Николаев П. Н., Юсова О. А. Анализ перспектив применения отечественного сырья в пивоваренной промышленности // Аграрная Россия. – 2023. – № 2. – c. 3-7. – doi: 10.30906/1999-5636-2023-2-3-7. 25. Медяник Ю. В., Шагиахметова Э. И. Инвестиционная привлекательность строительства объектов социальной инфраструктуры в регионах // Региональные проблемы преобразования экономики. – 2022. – № 8 (142). – c. 32-40. – doi: 10.26762/1812-7096-2022-32-40. 26. Покровский А. М. Сравнительный анализ методик UNIDO и Минфина для оценки инвестиционных инфраструктурных проектов // Транспортное дело России. – 2011. – № 7. – c. 5-7. 27. Гужев Д.А. Анализ чувствительности показателя чистого дисконтированного дохода при вариативном подходе к определению начальных инвестиций на этапах инвестиционного проекта // Экономическая безопасность. – 2023. – № 1. – c. 245-262. – doi: 10.18334/ecsec.6.1.117392. 28. Гужев Д. А. Предельный объем инвестиций на различных этапах реализации инвестиционного проекта в форме капитальных вложений // Ученые записки Международного банковского института. – 2022. – № 2(40). – c. 30-56.