Creative Economy Creative Economy Креативная экономика 1994-6929 2409-4684 BIBLIO-GLOBUS Publishing House 117475 10.18334/ce.17.4.117475 BAOAZH Articles Статьи Research Article Assessing efficiency of investment portfolio management (on the example of JSC Sberbank Non-State Pension Fun) Оценка эффективности управления инвестиционным портфелем (на примере АО «НПФ Сбербанка») https://orcid.org/0000-0002-4460-04683220-4023 Kuzymina Olga Yuryevna Кузьмина Ольга Юрьевна

доцент кафедры экономической теории, кандидат экономических наук, доцент

 pisakina83@yandex.ru Samara State University of Economics Самарский государственный экономический университет 30 04 2023 17 4 VOL 17, NO4 (2023) ТОМ 17, №4 (2023) 1367 1384 08 03 2023 Copyright ©; 2023, Kuzymina O.Yu. Copyright ©; 2023, Кузьмина О.Ю. 2023 Kuzymina O.Yu. Кузьмина О.Ю. https://1economic.ru/lib/117475

The role of institutional investors in the stock market is very difficult to overestimate. They accumulate and redistribute large amounts of free cash, stimulating investment activity and, ultimately, ensuring the growth of the welfare of citizens. This is particularly true of the activities of non-state pension funds, as special attention is paid to the management of their investment portfolios. The article highlights the specific features of the investment activity of non-state pension funds. On the example of JSC Sberbank Non-State Pension Fun, the efficiency of portfolio investment is evaluated. The author has identified shortcomings in the formation of the non-state pension fund portfolio. The author has made a number of proposals for its optimization taking into account the changed economic conditions. The directions of improving portfolio management presented in the article may be of interest to both direct participants in the system of non-state pension provision and compulsory pension insurance, and to a wide range of stakeholders.

Роль институциональных инвесторов на фондовом рынке очень сложно переоценить. Они аккумулируют и перераспределяют большие объемы свободных денежных средств, стимулируя инвестиционную активность и, в конечном счете, обеспечивая рост благосостояния граждан. В особенности это касается деятельности негосударственных пенсионных фондов, к управлению инвестиционными портфелями которых отмечается особо пристальное внимание. В статье отмечены специфические черты инвестиционной деятельности негосударственных пенсионных фондов, оценена эффективность портфельного инвестирования на примере АО «НПФ Сбербанка». Автор выявил недочеты при формировании портфеля негосударственного пенсионного фонда, внес ряд предложений по его оптимизации с учетом изменившихся экономических условий. Представленные в статье направления совершенствования управления портфелем могут быть интересны как непосредственным участникам системы негосударственного пенсионного обеспечения и обязательного пенсионного страхования, так и широкому кругу заинтересованных лиц.

 investment portfolio institutional investors non-state pension fund diversification profitability risk инвестиционный портфель институциональные инвесторы негосударственные пенсионные фонды диверсификация доходность риск 1. Дмитриева О.Г., Петухова Н.Р., Неценко Н.А. Модели накопительных и солидарных пенсионных систем: обоснованный выбор // Россия и Санкт-Петербург: Экономика и образование в XXI веке: Сборник трудов конференции. Санкт-Петербург, 2016. – c. 62-72. 2. Есаулкова Т.С. Управление пенсионными активами в системе негосударственного пенсионного обеспечения // Вестник Московского государственного областного университета. Серия: Экономика. – 2019. – № 3. – c. 59-68. – doi: 10.18384/2310-6646-2019-3-59-68. 3. Козлова О.Н., Калачева Е.А., Калачева И.В. Инвестиционная деятельность страховых организаций: возможности, перспективы и направления развития // Финансы и кредит. – 2018. – № 9(777). – c. 2056-2074. – doi: 10.24891/fc.24.9.2056. 4. Кравченко Е.В. Особенности функционирования зарубежных пенсионных систем в современных условиях // Современные фундаментальные и прикладные исследования. – 2019. – № 2(33). – c. 48-51. 5. Кузнецов Б.Т. Инвестиционный анализ. / Учебник и практикум для вузов. - Москва: Издательство Юрайт, 2023. – 363 c. 6. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П Инвестиции. / Учебник и практикум для академического бакалавриата. - М.: Издательство Юрайт, 2018. – 455 c. 7. Мамий Е.А., Акопян Э.Г. Состояние и перспективы развития негосударственного пенсионного обеспечения // Экономика устойчивого развития. – 2019. – № 1(37). – c. 38-48. 8. Оперативная информация о деятельности Фонда. АО НПФ Сбербанка. [Электронный ресурс]. URL: https://npfsberbanka.ru/about/information-to-be-disclosed/results/ ( (дата обращения: 10.03.2023). 9. Роик В.Д. Пенсионное страхование и обеспечение. / Учебное пособие для вузов. - Москва: Издательство Юрайт, 2022. – 478 c. 10. Росс С.А. Финансовая теория. / В книге: Финансы. - М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2008. – 1-56 c. 11. Соловьев А.К. Институциональные основы пенсионной реформы // Новые институты для новой экономики: Сборник материалов XII Международной научной конференции по институциональной экономике. Казань, 2018. – c. 341-347. 12. Таскаева Н.Н., Кисель Т.Н, Инвестиционный анализ. / Курс лекций: учебное электронное издание. - Москва: ФГБОУ ВО «НИУ МГСУ», 2016. 13. Цибульникова В.Ю. Управление портфелем финансовых активов. / Методические указания к практическим занятиям и самостоятельной работе. - Томск: ТУСУР, 2017. – 21 c. 14. Шарп У.Ф., Александер Г.Д., Бэйли Д.В. Инвестиции. / Учебник. - Москва: ИНФРА-М, 2022. – 1028 c. 15. Lintner J. The Valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets // Review of Economics and Statistics. – 1965. – № 1. – p. 13-37. 16. Markowitz H.M., Blay K. Risk-Return Analysis: The Theory and Practice of Rational Investing. / Volume One. - N.Y.: McGraw-Hill Education, 2013. – 284 p. 17. Markowitz H.M., Blay K. Risk-Return Analysis: The Theory and Practice of Rational Investing. / Volume Two. - N.Y.: McGraw-Hill Education, 2016. – 453 p. 18. Scholes M.S. Financial Infrastructure and Economic Growth. / Conference on Growth and Development: the Economics of the 21st Century/- Center for Economic Policy Research., 1994. 19. Tobin J. Liquidity preference as behavior towards risk // The Review of Economic Studies. – 1958. – № 2. – p. 65-86. – doi: 10.2307/2296205.