управляющий партнер, кандидат экономических наук
The appearance of investment platforms is primarily due to the active digitalization of business processes in the financial sector, while regulatory practice in Russia is largely imported. This creates certain difficulties in its full-fledged application due to the lack of identical experience of similar institutions. In terms of the instruments allowed in Russia, emphasis is placed on the most controlled and accountable to the Central Bank instruments. This is due to the fear on the part of the vertical of power of threats to the financing of destructive activities. The author's scientific contribution consists in a reasoned justification of the following proposals for improving the regulatory block of the platforms' activities. The inclusion of specialists with specialized education or experience in managing venture projects in the management of the platform is necessary. It is necessary to develop a set of standards for safe functioning, possibly with gradation depending on the level of business activity by analogy with banks. It should be mandatory to open an escrow account or use an agent in the case of long-term investments. It is necessary to ensure the development of inter-firm cooperation between investment platforms and banks, platforms and venture funds to stimulate innovation activity among SMEs and involve young people in the venture industry. Improving the institution of protecting the interests of investors in cases of bankruptcy of a business beneficiary of debt or equity financing by expanding the rules for insuring investments of individuals on individual investment accounts to investment platforms is also an important area of activity. The results of the research can be applied by the Bank of Russia in the formation of forecasts and a roadmap for the development of the non-banking segment of the financial market. The research results can also be useful for the management of investment platforms in the development of individual strategies for sustainable development in the contours of the digital economy paradigm. The scientific article is intended for a wide range of readers who want to improve financial literacy and understand the trends in the development of the non-bank business financing market.
Возникновение инвестиционных платформ связано прежде всего с активной цифровизацией бизнес-процессов в финансовой сфере при этом регуляторная практика в России является во многом «импортной», что создает определенные сложности ее полноценного применения ввиду отсутствия тождественного опыта работы аналогичных институтов, а в части инструментов, разрешенных к использованию в России упор сделан на наиболее контролируемые и подотчетные Центробанку инструменты, что обусловлено уже опасениями со стороны вертикали власти возникновения угроз финансирования деструктивной деятельности. Научный вклад автора заключается в аргументированном обосновании следующих предложений по совершенствованию регуляторного блока деятельности платформ: 1) включение в состав управляющих лиц платформы специалистов с профильным образованием или опытом управления венчурными проектами; выработка свода нормативов безопасного функционирования, возможно с градацией в зависимости от уровня деловой активности по аналогии с банками; введение обязательного открытия эскроу-счета или использования агента в случае осуществления долгосрочных инвестиций; развитие межфирменной кооперации между инвестиционными платформами и банками, платформами и венчурными фондами для стимулирования инновационной активности среди субъектов МСП и вовлечения молодежи в венчурную индустрию; совершенствование института защиты интересов инвесторов в случаях банкротства бизнеса-бенефициара долгового или долевого финансирования путем расширения на инвестиционные платформы правил страховании инвестиций физлиц на индивидуальных инвестиционных счетах. Результаты научного исследования могут быть применены Банком России при формировании прогнозов и дорожной карты развития небанковского сегмента финансового рынка, а также менеджментом инвестиционных платформ при разработке индивидуальных стратегий устойчивого развития в контурах парадигмы цифровой экономики. Научная статья рассчитана на широкий круг читателей, желающих повысить финансовую грамотность и понимать тренды развития небанковского рынка финансирования бизнеса.